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國際金價重新走低，但空頭面臨這兩大背景須準備隨時撤退

2023-04-19 15:50:00 來源：英為財情

(資料圖片僅供參考)

周三(4月19日)，國際金價重新走低，美元指數(shù)試圖收復失地。但市場參與者繼續(xù)評估美聯(lián)儲在5月份再次加息然后暫停的可能性。在融資成本提高和美國商業(yè)銀行緊縮信貸條件的情況下，美聯(lián)儲料不會進一步延長加息。

北京時間15:52，現(xiàn)貨黃金下跌0.64%至1992.03美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.78%至2003.9美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.12%至101.871。

由于短期通脹預期上升，美聯(lián)儲預計將繼續(xù)提高利率。這一點，再加上股市的積極基調(diào)，可能會阻止交易員對黃金進行激進的看漲押注。

COMEX黃金期貨市場隔夜未平倉合約近增長300份，結(jié)束兩連降。相反，成交量連續(xù)第二日萎縮，目前下降超過10.5萬份合約。金價上漲之際未平倉合約小幅增長，同時成交量大幅下降，打開了價格在短期內(nèi)盤整的大門。

上周發(fā)布的密歇根大學調(diào)查顯示，4月份的一年期通脹預期較前值整整上漲一個百分點至4.6%。此外，紐約聯(lián)儲周一報告稱，紐約聯(lián)儲制造業(yè)活動五個月來首次出現(xiàn)增長。這進而提高了人們對5月份下一次美聯(lián)儲會議上再次加息25個基點的押注。

美聯(lián)儲官員將從4月22日起進入5月會議前的靜默期。CME的“聯(lián)儲觀察”工具最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲5月份加息25個基點的可能性為86.6%，然后暫停加息周期，預計11月份開始降息。

美聯(lián)儲進一步收緊政策的前景使美國國債收益率繼續(xù)處于高位，這反過來又限制了非孳息資產(chǎn)黃金的價格上漲。與此同時，好于預期的中國經(jīng)濟增長緩解了人們對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，提振了投資者信心。

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟在今年一季度增長了4.5%，遠高于預期，也遠高于上一季度的2.9%。這反過來又削弱了對傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的需求，并限制了黃金的進一步上漲。

由于美聯(lián)儲預計將在5月份提高利率，對美元的需求在短期內(nèi)看起來是可行的。同時，在融資成本提高和美國商業(yè)銀行緊縮信貸條件下，家庭零售需求也有所下降，美聯(lián)儲不會進一步延長加息，以避免放縱經(jīng)濟陷入衰退。

IG市場分析師Yeap?Jun?Rong表示：“5月加息25個基點的預期已經(jīng)反映在市場定價中，因此主要關注美聯(lián)儲是否會發(fā)出之后暫停加息的信號。雖然這可能為金價提供支撐，但考慮到近期的反彈和技術面修正需求，在美聯(lián)儲利率前景得到驗證后，(金價多單)出現(xiàn)一些平倉的可能性仍然存在。”

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